Chiffres clés sur le marché francilien

Marché francilien au 1^er trimestre 2024 : un marché locatif animé par les grands projets, un "non-marché" en investissement.

L’année 2024 démarre sous les mêmes auspices que 2023 avec près de 451 700 m² de bureaux commercialisés en Ile-de-France, un niveau similaire à celui du 1er trimestre 2023 (+1 %) mais inférieur de 15 % à la moyenne décennale.

L’offre immédiate francilienne poursuit sa hausse, atteignant 4 902 000 m² fin mars 2024. Le taux de vacance régional se positionne ainsi à 8,8 %. 

Le loyer prime de Paris QCA franchit le seuil des 1 000 €/m²/an ce trimestre (1 010 €), tandis que des baisses sont observées à La Défense, dans quelques secteurs parisiens périphériques et plusieurs marchés de 2ème Couronne.

« Les chiffres de ce 1^er trimestre confirment notre ressenti quant à une reprise des grands projets en Ile-de-France. Nous avons en effet un nombre croissant de missions « stay or move » d’envergure à traiter. Au sein d’un marché très segmenté, celles-ci se soldent souvent par des renégociations face à des bailleurs qui, souhaitant sécuriser leurs immeubles, se montrent plus agiles et proposent des solutions aux locataires en place. Les déménagements peuvent quant à eux mettre un certain temps à se concrétiser, les entreprises souhaitant évaluer correctement le dimensionnement des projets et éviter, comme certaines d’entre elles, de devoir prendre des surfaces supplémentaires après la prise à bail initiale » analyse Yannis de Francesco, Directeur Exécutif Agence Bureaux Ile-de-France chez JLL.

Dans la continuité d’une année 2023 au plus bas (~7 Mds €), seuls 885 M€ ont été placés en Ile-de-France via 25 transactions au cours du 1^er trimestre 2024. Ce résultat, comparable à celui du 1^er trimestre 2010, représente une nouvelle baisse de 64 % par rapport à la même période l’année dernière et de 72 % par rapport à la moyenne 10 ans.

Les taux prime sur les actifs de commerces et d’entrepôts enregistrent un léger réajustement à la hausse, passant respectivement à 4,35 % et 4,90 % à la fin du 1^er trimestre 2024. Le taux prime des bureaux reste quant à lui stable à 4,25 % dans le QCA bien que des taux plus bas puissent ponctuellement être observés sur des « trophy assets ».

« Compte tenu du temps nécessaire à la concrétisation des transactions, le manque d’activité du 1^er trimestre 2024 est le reflet d’un environnement de marché qui prévalait il y a 6 à 9 mois ; période pendant laquelle la politique monétaire européenne était encore évolutive et les rendements obligataires au plus haut. Depuis lors, l’environnement financier s’est stabilisé, le coût des financements a commencé à refluer et les corrections de valeurs ont été constatées. Ces éléments, couplés à une baisse des taux directeurs attendue à l’été, devraient donner des conditions d’exercice plus favorable au marché dans son ensemble. La fin de l’argent gratuit, la décompression des taux immobiliers et les enjeux durables impliquent de déployer de nouvelles stratégies de création de valeur et une moindre disponibilité de capitaux pour le marché. Dans ce contexte, nous anticipons un redémarrage progressif de l’activité dont les premiers effets ne devraient être visibles qu’au 2^ème semestre 2024. Les volumes pour 2024 devraient se redresser de manière modérée vers 6 milliards d’euros pour l’Ile-de-France et légèrement au-dessus de 10 pour la France. » - Stephan von Barczy, Directeur du Département Investissement de JLL.